La inflación y el tirón del mercado laboral lastran la recuperación de poder adquisitivo de los salarios en España

La elevada inflación y el fuerte impulso del mercado laboral dejaron a los salarios españoles en la última posición de la zona euro en cuanto a ganancia de poder adquisitivo el año pasado. Según los datos de costes laborales publicados esta semana por Eurostat, el salario por hora en España se situó en 18,9 € en 2024 y en 19,5 € en 2025, lo que supone un aumento del 3,2 %. Esta subida supera en medio punto porcentual a la inflación media del año anterior, que fue del 2,7 %.

El resultado es el más discreto del conjunto de los Veintisiete, junto con Dinamarca (0,6 puntos) y Francia (0,8 puntos). Los economistas advierten que este registro está muy influido por el llamado “efecto composición”: la variación en la estructura del mercado laboral afecta al resultado estadístico. En momentos de crecimiento del empleo –España incorporó medio millón de nuevos trabajadores el año pasado, convirtiéndose en el país que más empleo generó en la UE– la incorporación de trabajadores en los niveles salariales más bajos tiende a arrastrar el crecimiento del salario medio.

Comparativa de salarios y poder adquisitivo en Europa

Varios expertos recomiendan observar otras métricas, como la evolución de los salarios pactados en los convenios colectivos. Según esos indicadores, los sueldos aumentaron un 3,5 % en el acumulado de 2025, lo que se traduciría en una mejora del poder adquisitivo de 0,8 puntos, ligeramente superior a la cifra oficial, pero suficiente para mantener a España entre las posiciones más débiles de Europa.

Eurostat muestra que el panorama no es mucho mejor en otras grandes economías. En Dinamarca la inflación fue del 1,9 % y los salarios subieron un 2,5 %; en Francia los precios crecieron un 0,9 % y las retribuciones un 1,7 %. Ambos países registraron ganancias de poder adquisitivo por debajo de un punto porcentual. Italia y Alemania, que perdieron empleo neto el año pasado, lograron aumentos de poder adquisitivo de 1,1 y 1,4 puntos respectivamente. La diferencia más pronunciada se observa en Chipre (casi 17 puntos) y Croacia (cerca de 12 puntos).

El avance del 3,2 % del coste salarial en España proviene de la Encuesta Trimestral de Coste Laboral del Instituto Nacional de Estadística (INE). Tanto los organismos españoles como los europeos coinciden en que los salarios crecen de forma sostenida, aunque apenas superan a la inflación. Los analistas subrayan que la inflación española se mantiene por encima de la media europea, consecuencia del fuerte impulso económico y del aumento de la demanda laboral en los últimos años. Esta presión inflacionaria dificulta la recuperación del terreno perdido en 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania disparó los precios de la energía.

Los datos de convenios colectivos indican que, del total de empleos cubiertos por estos acuerdos (excluyendo los regulados por el salario mínimo), alrededor de dos millones de salarios del sector privado perdieron poder adquisitivo en 2025, frente a unos 4,4 millones que lo mejoraron. Otros 3,7 millones de puestos en empresas mantuvieron su poder adquisitivo, al igual que 3,1 millones de empleos del sector público.

Los incrementos impulsados por decretos del salario mínimo han elevado las retribuciones más bajas, pero las subidas son menores en los deciles superiores. Entre 2021 y 2024, el decil más bajo aumentó un 25,4 %, mientras que el quinto decil subió un 14,3 % y el decil superior un 12,9 %. La inflación acumulada de diciembre de 2021 a diciembre de 2024 fue del 12,1 %, lo que significa que los salarios más bajos ganaron poder adquisitivo, pero el resto apenas lo mantuvo. Además, el IPC no incluye la evolución del precio de la vivienda, cuyo fuerte incremento está siendo reclamado por los sindicatos para que se tenga en cuenta en la negociación colectiva.

El escaso crecimiento salarial preocupa al Gobierno. El presidente Pedro Sánchez abordó el tema con contundencia en febrero, durante la firma del nuevo aumento del Salario Mínimo Interprofesional, insistiendo en que “no se puede decir que no hay margen para subir los salarios cuando la economía avanza”.

Salario por hora en Europa (Eurostat)

• Luxemburgo: 49,7 € (máximo)
• Países Bajos: 36,3 €
• Alemania: 34,5 €
• Francia: 30,0 €
• Italia: 23,0 €
• España: 19,5 € (por debajo de la media UE de 26,2 €)
• Polonia: 15,6 €
• Grecia: 14,5 €
• Rumanía: 12,9 €
• Bulgaria: 10,5 € (mínimo)

Eurostat también publica el coste total por hora para el empleador, que incluye cotizaciones y otras partidas. Con esa desagregación, Luxemburgo encabeza la lista con 56,8 €, y Bulgaria cierra con 12 €. España se sitúa en 26,4 € por hora trabajada, por debajo de la media de la UE (34,9 €).

En cuanto a la proporción del coste total que corresponde a salarios, España destina el 26,2 % (dos décimas más que el año anterior), ligeramente por encima de la media comunitaria (24,8 %). Le superan Francia (32,3 %), Suecia (31,7 %), Eslovaquia (28,6 %), Italia (28,1 %) y Austria (27,1 %). En el extremo inferior están Malta (5,8 %), Lituania (5,5 %) y Rumanía (4,8 %).